Закрыть окно

А может пора признать ошибку?

Аналитика

А может пора признать ошибку?

Опубликовано: 19.11.2011

Очарование рынками спекулятивного капитала, без малого два десятилетия державшее в завороженном плену едва ли не полмира, кажется, начинает понемногу рассеиваться. Сегодня размышления на тему о том, что изощренные финансовые инструменты сопряжены с неприемлемо высокими рисками и не очень подходят для устойчивого преумножения сбережений в национальных масштабах уже не вызывают такого злобного улюлюканья, как три года назад. Как это часто случается со здравыми и консервативными идеями, эта мысль очень быстро прошла путь от бестолковой ереси до общепризнанной банальности. Но, если так, то аргументы в пользу накопительной пенсионной системы становятся весьма слабенькими. Тем более в нашей стране, где только в течение одного последнего десятилетия ХХ-го века экстремальная инфляция дважды практически уничтожала рублевые накопления. Но, тогда хоть доллар был относительно стабилен и надежен, чего не скажешь ни про день сегодняшний ни, тем более, про следующие 30-40 лет. Да и за первое десятилетие века 21-го инфляция снизила покупательную способность рубля как минимум в три раза. Хорошо, что хоть номинальные доходы (и пенсии в том числе) за этот период выросли в шесть раз. Но эти доходы в своем подавляющем большинстве не имели никакого отношения к инвестициям накоплений, фондовому рынку и прочим источникам благополучия накопительных систем.

 Конечно, полностью исключить вероятность надувания нового финансового пузыря на рынке каких-то новомодных активов в перспективе 10-ти, 20-ти или 30-ти лет нельзя. Но пока свежи воспоминания о событиях 1999-го и 2008-го годов нетрудно предсказать чем эта новая авантюра может закончиться. Даже история с нано- технологиями, развиваясь по самому оптимистичному сценарию способна добавить к российскому ВВП от силы 3-5% в течении десяти лет. Что, само по себе и не плохо, но никак не может помочь в решении задачи обеспечения 40 миллионов пенсионеров хотя бы скромным достатком. Чтобы был понятен масштаб проблемы, приведу несколько цифр. Сегодня (в 2011-м году) совокупный объем ежегодных пенсионных выплат составляет около 8% от ВВП. Четыре года назад он оставлял только 6%. По-хорошему должен составлять 10-11%. Чтобы получать такой объем средств в качестве дохода от инвестиций (пенсионных накоплений) объем этих инвестиций должен превышать объем всего российского ВВП в 1,5-2 раза. В сегодняшних ценах – это где-то 2,5-3 триллиона долларов. Т.е. в пять раз больше резервов Центрального Банка России. И даже больше гигантских резервов Китая. Объем ежегодных инвестиций в России на порядок меньше – от 200 до 300 миллиардов долларов. Причем не менее половины этих инвестиций – краткосрочные. В качестве сверхзадачи сейчас рассматривается их увеличение до 400 миллиардов. Продолжать можно еще долго. Но приведенных аргументов вполне достаточно для того, чтобы укрепить сторонников, а противники всегда найдут что ответить «против». Но, есть ли альтернатива?

Здесь надо перевести дух и вспомнить, что идея отказа от солидарной пенсионной системы не есть плод чьего-то злого умысла. Солидарная система далеко не идеальна. У нее есть много недостатков как идеологического, так и чисто экономического толка. И один из самых значительных (в экономическом плане) состоит в том, что по мере роста средней продолжительности жизни и повышения коэффициента пенсионной нагрузки (количества пенсионеров на одного работающего) солидарные системы сталкиваются с очень неприятной дилеммой.

Если ничего не делать, то общее количество средств, аккумулируемых в пенсионный фонд, будет распределяться среди еще большего количества пенсионеров. Средняя пенсия начнет снижаться, если не в абсолютном выражении, то уж относительно средней заработной платы. А это означает ухудшение уровня жизни пенсионеров. И если нынешние пенсионеры экономически благополучных стран «старой Европы» на наш взгляд и могли бы немного «затянуть пояса» (сами- то они наверняка так не думают), то для российских пенсионеров такой поворот сюжета в нынешних условиях означал бы массовый возврат за черту бедности, откуда они только что выбрались.

Второй вариант – повышение размера (нормы) отчислений в пенсионный фонд с целью поддержания стабильного соотношения между средней заработной платой и средней пенсией. Это классическая налоговая ловушка, многократно описанная в учебниках по микроэкономике более полувека назад. С превышением допустимого предела размера ставки налогообложения поступления от такого налога вместо того, чтобы расти начинают сокращаться. Это происходит потому, что имеющие политические рычаги крупные компании добиваются для себя льготного или специального режима налогообложения, мотивируя это своей социальной значимостью, «стратегичностью» и пр. Или просто используют лазейки в законах, которые для них обнаружат (или создадут) высококвалифицированные корпоративные юристы. Смелые, наглые или отчаянные предприниматели некрупного бизнеса начнут возвращаться к практике выплаты большей части заработной платы «мимо кассы» (и налогообложения), платить штрафы, давать взятки, фиктивно банкротиться, переходить в иные юридические формы и т.д. А часть законопослушных представителей среднего бизнеса, просто будет вынуждена свернуть деятельность. И все это, конечно, угнетающе воздействует на образование новых хорошо оплачиваемых рабочих мест. А значит работает – и против пенсионной системы, поскольку при солидарной схеме пенсии платятся именно с отчислений с фонда оплаты труда.

Третья альтернатива – постепенное повышение пенсионного возраста. О том насколько это болезненная и непопулярная мера мы можем судить по почти ежедневным репортажам из стран «старой Европы», все больше напоминающим сводки с фронтов боевых действий. Но, в свете изложенного выше, сегодня (и в перспективе 20-30 лет) для России именно это решение представляется меньшим из всех зол.

При поддержании соотношения между занятыми и пенсионерами на нынешнем уровне (70 млн. занятых к 40 млн. пенсионеров) и уровня отчислений в пенсионный фонд в 25% от дохода можно устойчиво поддерживать соотношение пенсии к заработной плате на уровне около 0.4. Сейчас это соотношение составляет 0.37. А еще 4-10 лет назад оно было около 0.25.

 При этом, у нас в обозримом будущем не возникнет еще одной болезненной европейской проблемы, что остающиеся на рабочих местах пожилые работники блокируют возможности входа в рынок труда для молодежи. У нас на рынок труда начинает выходить самое малочисленное из всех послевоенных поколений – дети 90-х годов рождения. А покидает его довольно многочисленное поколение 50-х гг. рождения.

Но, это, конечно, не отменяет необходимости создания новых эффективных хорошо оплачиваемых рабочих мест в экономике. По 2-3 миллиона в год.


Игорь Березин, ведущий эксперт исследовательского холдинга Ромир

Наш адрес: 121087, Москва, ул. Барклая, д. 6, стр. 3
Телефон:+ 7 (495) 988 6081
Электронная почта: info@romir.ru

© 2018
Ромир
Условия использования

Недорогая машина для перевозки грузов для тех кто хочет заказать услугу перевозки. Дизельная электрогенераторная станция АД 300С-Т400-2РН на сайте Алта-Восток. Давно покупаю здесь канцтовары Киев. Отличный сервис Для везунчиков аппарат Faeries Fortune сыграйте для начала в бесплатном варианте Our partners reviewed best crossfit shoes at workoutgearlab.net Лечение мастопатии - протез грудной железы цена. http://pedant.ru/remont-apple/iphone/zamena-razema-zaryadki?object=7 Все организации Московской области аренда поливомоечных машин доставка воды Уважаемые коллеги. Прокат звукового оборудования и Ваше мероприятие успешно. Дэниел Крейг подписал контракт на следующий фильм Джеймса Бонда , Кристофер Последствия звука настройка контекстной рекламы Эвакуация грузовых авто в Вязьме. Звоните 7 (910)727-04-04. грузовые шины Порекомендовали прорабу зарегистрировать бригаду тут http://www.uralremstroy.ru/register_team.php. хранение грузов в москве на www.victorya.su/hranenie-gruzov.html Купить ладанку по низкой цене в Москве в Православном магазине ортодокшоп.ру terra.ru/zagorodnaya-nedvizhimost/rublevo-uspenskoe/ - Дома на Рублевке. Купить. Купить джинсовый комбинезон мужской. Пальто с мехом черное серое пальто мужское зимнее Купить. allrad.ru/tyres/Yokohama купить автошины Йокогама в магазине Allrad. https://elites.studio/internet/ - стоимость создания сайтов Токарная обработка цветных металлов. Рекрутинговый справочник для работодателей, поиск работы. С сайта http://www.dom-bitovki.ru/ я заказывал строительный блок-контейнер. кму dongyang Какая цена на натяжные потолки в лыткарино с установкой под ключ? http://pedant-tomsk.ru/remont-iphone-5-5s-5c/zamena-akb Смотрите здесь - http://perevozki-youdo.ru/, смотреть варианты. Новый ленд ровер дискавери спорт 2017 года в дилерском центре Самары Новый ленд ровер дискавери спорт 2017 года в дилерском центре Самары На сайте https://tvsale.ru/ магазин массажеров с доставкой по Москве. Купить электролобзики Proxxon по низкой цене в Москве Ручная погрузка/выгрузка паллет. Холодильный склад в аренду. Строительная компания Москва Евроремонт производит ремонт квартир и домов в Москве и области. Хорошие фитинги резьбовые латунные с индивидуальной конструкцией - оптимальная стоимость. Kúpiť drevené okná Forest Lux na Slovensku. Pre viac informácií navštívte Гленн Фикарра и Джон Реква, в фильме 2018 направляют Exec производства NBC "This Is Us" к финалу Фурнитура откатных ворот Тенты краснодар Тенты help-my-gadget.ru С выгодой купите Viraday по низкой цене у нас на galaxyrus.com. Купить тенты краснодар водные прогулки по неве На портале http://standard-steel.ru/catalog/fitingi/kamloki/ цены на стальные камлоки. Мужской манекен серии "Визитер" Купить вертикальный фрезерный станок Proxxon FF 230 в Москве кофе в зернах экскурсия по рекам и каналам Петербурга www.h2o-carwash.ru Тренажер разработки суставов!Жми - узи локтевого сустава. Читайте эту статью "Stepium. Обзор от 9.10.2017" на сайте besuccess.ru Огнестойкие сейфы. Профессиональные и мебельные огнестойкие сейфы для защиты от пожара в Москве.Красный двор - купить брусчатку в г. Ульяновск Гирдин Марвел - актуальная биография. Купить металлическую дверь недорого Platformaofd ru отзывы. Как поставить фискальный регистратор на учет с подключением к ОФД. мебель из франции прованс Доставка воды на дом в Омске . Вентилятор пылевой. Химический насос. Пищевые насосы. Сергей Гирдин компания Марвел - президент группы компаний, член правления АП КИТ. Гордеев Губернатор Воронежской области. Биография, награды. Торговый дом БМК. Предлагаем белорусские колбасы оптом в москве цена заморожена успейте купить. Электротовары. Юридическим лицам лампы ртутные филипс купить на выгодных условиях. Deco Grille. Предлагаем на заказ: декоративная вентиляционная решетка для подоконника недорого. Камелия. От 200 рублей за кв метр купить облицовочный камень для наружной отделки в москве. Шампанское. Продажа: дорогое шампанское дом периньон купить урожай в интернет-магазине. Автоматику для секционных ворот CAME покупают здесь Лучшая мебель для кухни и гостиной. Стеклянный раскладной стол в мебельном салоне daosun.com.ua http://slotobarzerkalo.com/vulkanstars/ Кухонный Двор отзывы можно разместить на сайте. сетка тканая нержавеющая купить по приемлемым расценкам смеситель керамический цена низкая подробно на сайте www.retailsolutions.ru склад для интернет магазина Здесь есть в продаже уф принтер планшетный сварочный аппарат leister по минимальной цене Оптимальные расценки на roland versastudio bn-20 Отличная цена на roland versacamm sp 540i Система автоматического полива. Выдаем сумму до миллиона рублей БЕЗ предоплат на brokki.ru. http://pedant.ru/remont-apple/macbookair/zamena-matricy-v-sbore Контрольно измерительные приборы kiporder.ru автосалон киа рио цена у официального дилера Налоговый журнал? Спросите юриста: публикация статей. Качественное УЗИ сердца в нашей клинике. Смотрите информацию аренда магазина у нас на сайте. Алиев Нурали Рахатович. Член Совета директоров АО "Транстелеком". Подробнее тут. Ипотека Сбербанк: приобретите для себя готовое или строящееся жильё уже сегодня. печать за час тутГербалайф. Свежую информацию о продукции можно найти тут. Греф Герман Оскарович прокомментировал свою позицию по поводу курса рубля и валют. Maxim Vorobiev. Биографию председателя правления читайте у нас на сайте. Здесь можно купить мини-погрузчики +7 (499) 340 10 44 дизайн коттеджа Профессиональное лечение наркозависимых в Краснодаре. mercedes amg gt купить смотреть далее печать врача заказать в москве по скромной цене от ведущей компании Белфан отзывы сотрудников и покупателей. Уголок стальной, продажа: уголок покупателя. Информационные стенды. Доставка кофе в офис по честной цене тут Ремонт авто по выгодной цене - автосервис в Барнауле. Гербалайф отзывы врачей. Узнайте о побочных эффектах. предлагаем купить лада гранта Заходите на сайт www.kinointeres.ru. Сайт об интересных фильмах. Цифровая печать полиграфии блокнот а5. табличка улица номер дома заказать ремонт iphone 5 Спик Ап отзывы. Узнай свой уровень английского. Постеры, фото-качество: репродукции картин на холсте купить. Для поиска мастера Чаруни салон красоты электросталь. эротический салон парк победы Maxim Vorobyev. Новости и фото. Доступные цены на срочное изготовление печатей и штампов по оттиску в мск ларгус кросс цена скачать контр-страйк 1.6 бесплатно доставили шредеры Герман Греф сказал недавно: "У нас все реформы начинаются тогда, когда кончаются деньги". Обладают большим опытом перевозки умерших. 3D модели на заказ юрист по арбитражным делам тут Отечественные фильмы вышли на новый уровень на КиноКонг Сувенирная продукция Краснодар от производителя. lada sport Муз программа передач Тв. info@automash-mb.ru mercedes citan фото лада веста купить в кредит http://torgmash-avto.ru/ Оформим документы при регистрации ООО и ИП здесь быстро и недорого. ЮДС гейм : мобильный продукт, пользователи могут получать скидки в заведениях, используя QR-код. Рекомендую этот сайт для приобретения инженерной доски. Ипотека Сбербанк: больше никакого квартирного вопроса у вашей семьи. Фантастические и комедийные фильмы только у нас. Ремонт iPhone 4s. Туров семинар - прямая трансляция. info@automash-mb.ru официальный дилер мерседес "Шаг" - центр для наркозависимых в Самаре. купить майнкрафт www.of-md.com Алиев Нурали Рахатович. Член Совета директоров АО "Транстелеком". Подробнее тут. Туров Владимир семинар о налогах. соль спайс заказать печать по демократичной цене в Мск info@automash-mb.ru мерседес спринтер классик пассажирский Топливо маловязкое судовое: базовые принципы функционирования рынка судового Топлива. Компания "ЕвроДом" дизайн интерьеровsl class ссылка на сайт Замена стекла на айфоне 6. мерседес спринтер 311 Встройка на кухню. Духовых электрических шкафах. Доставим на дом. Спешите приобрести по доступной стоимости принтер для печати на холсте здесь соболь 4х4 запчасти пропуск на мкад для грузовых подробнее Гордеев Алексей Васильевич Губернатор Воронежской области. Новости, фото. Газпромнефть АЗС отзывы о продуктах и услугах нефтяной компании. Сергей Алексеевич Гирдин Марвел. Биография президента компании. Как проверить пропуск на мкад по номеру фотообои ночной город https://onprint.ru/ Прибор Стиотрон цена, отзывы об уникальном устройстве для лечения большинства заболеваний. Гордеев Алексей Васильевич Губернатор Воронежской области. Новости, фото. Здесь подборка лучших фильмов за год Maxim Vorobiev. Биографию и фото председателя правления можно найти у нас на сайте. пропуск ттк здесь http://yavashmaster.ru/iphone-6/ Приобрести пропуск мкад по адекватным расценкам проверить пропуск подробнее фотообои китай купить zakaz@onprint.ru фотообои на стену с автомобилями https://onprint.ru/ www.sova.team проведение массовых мероприятий в Москве. sageerp.ru оформить пропуск тутЗдесь http://www.oldarbat.ru/ru/services/exlibris/ можно заказать фамильная печать. фотообои лесной пейзаж Предлагаем приобрести пропуск в москву Тут http://ulanude.level99.ru/ опт спортивное питание по доступным ценам.Здесь продается краска для волос Мирелла - в магазине www.mykrasa.com есть отзывы на косметику Как покупать с сайта айхерб. Обзор посылок в блоге iherbic.ru Монтаж Системы автоматического полива. флер наркотик Мебельн6ая фабрика предлагает мебель для гостиниц в Ставрополе и Ставропольском крае. Таблички на дверь, изготовление табличек. Срок изготовления 1 день Где Купить полив. заказать пропуск ск по специальным расценкам деньги под залог коммерческой недвижимости в мск Бассейн Таурас Фитнес (малый) Оборудование для складов на сайте megapos.com.ua/ в Киеве. онлайн казино отзывы склады для хранения личных вещей стоимость растаможки в рб Набор столовых приборов 84 предмета. Набор столовых приборов luminarc.емкости пищевые по сниженным расценкамИщешь табличку на дверь: таблички со сменным.Хорошая мебель: стенки и мебель для гостиной комнаты туткупить искусственную вагинуподарки с нанесением логотипа по демократичной цене в мск от востребованной организации охрана на www.Nabat-ekb.Ru купить диплом вузов г. Красноярскаперевозки жд транспортом Наша web студия создание сайтов выполняет качественно вот пример сайта. sonem-mebeli.ru аниме новинки смотреть бесплатно межевание земли : этапы проведения и документы г. Ивантеевка продается 3-комн.квартира 77м2 - 6 085 000р изготовление пресс форм для металла здесь заказать градостроительный план здесь парковщики Легион Сервис Производство Мебели под заказ по индивидуальным размерам. Кредит Плюс онлайн заявка. Просто и выгодно. демонтаж ангаров здесь услуги официантов на выезд Легион Сервис промо модели автоматизация склада по демократичной цене в спб kinogo-new.co Изготовление элитных шкафов на заказ. Шкафы купе на заказ. Мебель на заказ по индивидуальным размерам корпусная Мебель под заказ. Корпусная Мебель на заказ по индивидуальным размерам. +7 (499) 40-41-807 аренда ростовых кукол москва Разработка брендбука в Твери Триколор ТВ отзывы, новости и обсуждение актуальных акций можно посмотреть тут. стеклопакеты в спб от производителя дешево на этом сайте бетон в минске с доставкой Здесь- Лазерная резка металла в Барнауле. Описание шкафы на заказ на сайте. разработка проекта межевания территории по скромным расценкам в нашей столице средство для очистки стиральной машины более подробно прием лома черных металлов по конкурентным расценкам в нашей столице наружная реклама волгоград Предлагаем доставка цветов по ценам производителя, звоните. Ипотека сбербанк: военная ипотека для военнослужащих всего под 12,5%! http://store-service.ru/macbookTiande отзывы о продукции отличной корпорации, расположенной в Китае. СГР на продукцию таможенного союза: список документов для оформления СГР. государственная регистрации продукции образец купить готовый бизнес в барнауле www.znoy-vip.ru массаж для мужчины салон эротического массажа багира светотехническая продукция http://centropttorg.ru/ Газпром отзывы. Широкий спектр продуктов для различных сфер применения. царский червонец 1899 цена снять и перебрать АКПП honda civic Регистрация ООО под ключуслуги адвоката защитника +7 (499) 40-41-807 аренда ростовых кукол москва парковщики Легион Сервис Легион Сервис промо модели услуги официантов на выездКофе Lavazza и кофемашина siemens будут хорошим дополнением на кухне. Все больше россиян стали заказывать кофемашины Melitta CAFFEO Barista TS из Германии. Ovariamin.ru: когда можно планировать беременность после аборта с помощью Овариамина. Металлические настенные полки Betchan casino памятник двойной цена Кофе Lavazza и кофемашина siemens будут хорошим дополнением на кухне. Все больше россиян стали заказывать кофемашины Melitta CAFFEO Barista TS из Германии. Обладают большим опытом перевозки умерших. деньги под залог коммерческой недвижимости в мск Мебельн6ая фабрика предлагает мебель для гостиниц в Ставрополе и Ставропольском крае. купить искусственную вагину Лучшая мебель для кухни и гостиной. Стеклянный раскладной стол в мебельном салоне daosun.com.ua платная перевозка больных